엔비디아 왕좌를 노리는 AMD 주가 전망

 

현재 AI시대를 이끌고 있는 기업은 누가 뭐라고 해도 엔비디아(NVDA)입니다.

이 기업의 위치는 독보적이라 할 수 있죠. 그렇지만 그 입지가 영원할까요? 

엔비디아의 자리를 위협하는 기업은 어떤 기업일까요?

최근 AMD가 눈길을 끌고 있습니다. 두 회사를 비교해보고 앞으로 전망까지 정리해봤습니다.

 

엔비디아의 GPU 시장 독주에 도전하고 있는 미국 상장 기업 중 가장 대표적인 곳이 AMD(Advanced Micro Devices)입니다.

AMD (Advanced Micro Devices)

기업 개요: AMD는 중앙처리장치(CPU)와 그래픽처리장치(GPU)를 모두 생산하는 유일한 기업으로, PC, 서버, 게임 콘솔 등 다양한 분야에 제품을 공급하고 있습니다. 최근에는 인공지능(AI) 반도체 시장에서도 엔비디아의 강력한 경쟁자로 떠오르고 있습니다.

엔비디아에 대한 도전:

• MI300X 시리즈: AMD는 데이터센터용 AI 가속기인 MI300X 시리즈를 출시하며 엔비디아의 A100/H100에 도전하고 있습니다. 특히 MI300X는 더 많은 HBM 메모리를 탑재하여 특정 AI 워크로드에서 강력한 성능을 보여줄 수 있다는 평가를 받습니다. 마이크로소프트, 메타 등 주요 빅테크 기업들이 엔비디아 대안으로 AMD의 AI 가속기를 도입하고 있습니다.
• GPU 시장 점유율 확대: 전통적인 게이밍 GPU 시장에서도 AMD는 라데온(Radeon) 시리즈를 통해 꾸준히 엔비디아 지포스(GeForce)와 경쟁하고 있습니다. 특히 가성비 좋은 제품을 선보이며 시장 점유율을 늘리려 노력하고 있습니다.
• 오픈 생태계 지향: 엔비디아의 CUDA와 달리 AMD는 ROCm이라는 오픈 소스 플랫폼을 지향하며, 개발자들이 더 쉽게 접근하고 활용할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이는 장기적으로 AI 생태계의 다양성을 확보하고 엔비디아의 강력한 소프트웨어 생태계를 견제하는 전략으로 볼 수 있습니다.

성능 좋은 제품: AMD는 최근 몇 년간 CPU와 GPU 모두에서 성능 향상을 이루어냈습니다. 특히 GPU 분야에서는 라데온 RX 7000 시리즈(최상위 모델은 RX 7900 XTX)를 출시하여 고성능 게이밍 및 전문 작업에 활용될 수 있는 제품들을 선보이고 있습니다. 물론 아직 엔비디아의 최상위 모델에 비해 전반적인 AI 성능이나 생태계 완성도에서 차이가 있다는 평이 있지만, AMD는 지속적인 투자와 기술 개발을 통해 그 격차를 줄여나가고 있습니다.

결론적으로 AMD는 엔비디아의 GPU 시장 지배력에 적극적으로 도전하며, 특히 AI 반도체 시장에서 중요한 대안으로 부상하고 있는 미국 상장 기업입니다.

 

 

◆AMD-엔비디아 2024년 매출, 이익, 주가 비교

 

2024년 AMD vs. NVIDIA 재무 및 주가 비교

1. 매출 및 이익 (2024년 회계연도 기준)

구분	AMD (2024년 전체)	NVIDIA (2024년 회계연도, 2024년 1월 28일 마감)
총 매출	약 $258억 (전년 대비 14% 증가)	약 $609억 (전년 대비 126% 증가)
순이익 (GAAP 기준)	약 $16억 (전년 대비 92% 증가)	약 $297.6억 (전년 대비 581% 증가)
희석 주당순이익 (EPS)	$1.00 (GAAP 기준)	$11.93 (GAAP 기준)

요약:

• 매출 규모: 엔비디아가 AMD에 비해 훨씬 큰 매출 규모를 기록했습니다. 특히 AI 열풍으로 인한 데이터센터 GPU 수요 폭증이 엔비디아의 매출을 폭발적으로 증가시켰습니다.
• 매출 성장률: 엔비디아의 매출 성장률이 AMD보다 훨씬 압도적이었습니다.
• 이익: 엔비디아가 AMD에 비해 압도적인 순이익을 달성했습니다. 이는 엔비디아의 높은 마진율과 압도적인 시장 지배력 덕분입니다.

 

2. 2024년 주가 추이

• NVIDIA: 2024년은 엔비디아에게 역사적인 한 해였습니다. AI 반도체 시장의 폭발적인 성장과 H100 GPU의 강력한 수요에 힘입어 주가가 매우 가파르게 상승했습니다. 2024년 초 대비 연말까지 주가가 크게 올랐으며, 여러 차례 최고가를 경신했습니다. 2024년 8월에는 골드만삭스에서 목표 주가를 800달러로 상향 조정하는 등 긍정적인 전망이 지배적이었습니다.
• AMD: AMD 역시 2024년에 주가 상승세를 보였으나, 엔비디아만큼 폭발적이지는 않았습니다. 데이터센터 부문의 성장이 긍정적이었지만, 게이밍 및 임베디드 부문의 매출 감소가 전체적인 성장에 영향을 미쳤습니다. 2024년 3월에는 주당 $228달러까지 상승했으나, 이후 연말까지 일부 조정을 거치며 2025년 1월 말에는 $114달러 수준을 기록하기도 했습니다. 전반적으로 우상향하는 흐름이었으나 엔비디아에 비하면 상승폭이 제한적이었습니다.

 

결론:

2024년은 엔비디아가 AI 반도체 시장의 독보적인 선두주자로서 압도적인 성장과 수익성을 보여준 한 해였습니다. 매출, 이익, 주가 상승률 모든 면에서 AMD를 크게 앞질렀습니다. AMD 역시 데이터센터 부문의 성장과 MI300X 출시 등으로 선전했지만, 엔비디아가 구축한 강력한 생태계와 시장 지배력에는 미치지 못했습니다.

하지만 AMD는 엔비디아의 유일한 대항마로서 꾸준히 기술 개발과 시장 확대를 꾀하고 있으며, 장기적으로는 AI 시장의 다각화와 함께 AMD의 입지가 강화될 가능성도 있습니다.

 

 

 

 

◆AMD-엔비디아 2025년 주가 흐름 분석 정리 

 

2025년 1월 2일부터 7월 2일까지 AMD와 엔비디아의 주가 흐름은 다음과 같습니다. 

▲AMD (Advanced Micro Devices) 주가 흐름 (2025년 1월 2일 ~ 7월 2일)

• 2025년 1월 초: 1월 말 기준 주당 약 $114 수준에서 거래되었습니다.
• 2025년 6월 중순: 주가가 $116~$128 수준에서 등락을 보였습니다.
• 2025년 6월 말 ~ 7월 초: 6월 23일 $138.43까지 상승하는 등 비교적 강세를 보였으며, 7월 2일 종가는 $137.91을 기록했습니다.

▲ NVIDIA 주가 흐름 (2025년 1월 2일 ~ 7월 2일)

• 2025년 1월 초: 2024년 말의 강세를 이어받아 상승세를 보였습니다.
• 2025년 6월 중순: 주가가 $141~$145 수준에서 움직였습니다.
• 2025년 6월 말 ~ 7월 초: 6월 24일 $154.31까지 상승하는 등 꾸준히 상승세를 유지했으며, 7월 2일 종가는 $159.34를 기록했습니다.

 

주가 흐름 요약:

두 회사 모두 2025년 상반기 동안 주가 상승 흐름을 보였습니다. 특히 엔비디아는 AI 반도체 시장의 지속적인 강세에 힘입어 2024년에 이어 2025년 상반기에도 높은 주가 상승률을 기록했습니다. AMD 또한 데이터센터 부문의 성장 기대감 등으로 주가가 상승하는 모습을 보였지만, 상승 폭은 엔비디아에 비해 상대적으로 완만했습니다.

 

 

◆AMD의 매출 및 이익 증가 가능성 분석

1. AI 반도체 시장에서의 강력한 성장 동력:

• MI300 시리즈의 성공적인 출시 및 확산: AMD는 데이터센터용 AI 가속기인 MI300X 및 MI300A 시리즈를 통해 엔비디아의 강력한 대안으로 부상하고 있습니다. 특히 MI300X는 대규모 언어 모델(LLM) 훈련과 생성형 AI 워크로드에 필요한 고대역폭 메모리(HBM)를 대량으로 탑재하여 경쟁력을 확보했습니다.
• 주요 고객사 확보: 마이크로소프트, 메타, 오라클 등 주요 클라우드 서비스 제공업체(CSP) 및 빅테크 기업들이 AMD의 AI 가속기를 도입하고 있다는 소식은 MI300 시리즈의 잠재적 수요를 강력하게 뒷받침합니다. AI 칩 공급 부족 현상이 2025년까지 이어질 것이라는 AMD의 전망은 매출 증가 가능성을 높입니다.
• 지속적인 로드맵 및 신제품 출시: AMD는 MI300 시리즈에 이어 MI350X, MI400 시리즈 등 차세대 AI 가속기 로드맵을 발표하며 기술 혁신을 이어가고 있습니다. 이는 장기적으로 AI 시장에서의 경쟁력을 강화하고 점유율을 확대하는 데 기여할 것입니다.
• 오픈 생태계 전략: 엔비디아의 CUDA에 대항하여 AMD는 ROCm이라는 오픈 소스 플랫폼을 강화하고 있습니다. 이는 개발자 접근성을 높이고 AI 생태계의 다양성을 추구하여 장기적으로 AMD 제품의 채택률을 높일 수 있습니다.

2. 데이터센터 CPU 시장의 견고한 성장:

• EPYC 프로세서의 지속적인 강세: AMD의 서버용 CPU인 EPYC(에픽) 프로세서는 인텔 제온(Xeon)과의 경쟁에서 꾸준히 점유율을 확대하고 있습니다. 성능, 전력 효율성, 총 소유 비용(TCO) 측면에서 경쟁 우위를 확보하며 데이터센터 시장에서의 매출을 견인할 것으로 예상됩니다. 특히, 5세대 튜린(Turin)과 같은 신제품 출시는 이러한 추세를 더욱 가속화할 것입니다.

3. PC 및 게이밍 시장의 회복:

• PC 시장의 회복세: 팬데믹 이후 침체되었던 PC 시장이 점차 회복세를 보이고 있으며, 이는 AMD의 Ryzen CPU 및 Radeon GPU 판매에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 AI PC와 같은 새로운 수요처가 생겨나면서 관련 매출 증대가 기대됩니다.
• 게임 콘솔 공급: 플레이스테이션 및 Xbox와 같은 주요 게임 콘솔에 AMD의 맞춤형 칩이 공급되고 있다는 점도 안정적인 매출 기반을 제공합니다.

4. 제품 포트폴리오 다각화 및 R&D 투자:

• 다양한 제품 라인업: AMD는 CPU, GPU뿐만 아니라 AI 프로세서, 임베디드 솔루션 등 다양한 제품 포트폴리오를 보유하고 있어 특정 시장의 변동성에 대한 위험을 분산할 수 있습니다.
• 지속적인 연구 개발 투자: AMD는 최첨단 기술 개발에 꾸준히 투자하여 제품 성능을 향상시키고 경쟁사와의 기술 격차를 줄이는 데 집중하고 있습니다. 이는 장기적인 성장 동력을 제공합니다.

◆도전 과제 및 잠재적 위험

• 엔비디아와의 격차: AI 반도체 시장에서 엔비디아의 압도적인 시장 점유율과 강력한 CUDA 생태계는 AMD에게 여전히 큰 도전 과제입니다. AMD가 추격하고 있지만, 엔비디아와의 점유율 격차를 단기간에 크게 줄이기는 어려울 수 있습니다.
• 중국 수출 규제: 중국향 AI 칩 수출 규제는 AMD의 매출에 영향을 미칠 수 있는 요인입니다. AMD 또한 이러한 규제로부터 완전히 자유롭지 않으며, 이는 예상 매출에 하향 압력을 가할 수 있습니다.
• 경기 침체 및 IT 투자 둔화 가능성: 전반적인 거시 경제 상황이나 기업들의 IT 투자 심리 위축은 AMD의 데이터센터 및 엔터프라이즈 부문 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 경쟁 심화: 인텔 또한 AI 반도체 시장에 재진입하며 경쟁을 심화시키고 있으며, 각 빅테크 기업들이 자체 AI 칩을 개발하는 움직임도 AMD에게는 잠재적인 경쟁 위협이 될 수 있습니다.
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결론적으로, AMD는 AI 반도체 시장의 폭발적인 성장과 자사의 MI300 시리즈, 그리고 EPYC 프로세서의 경쟁력에 힘입어 향후 매출과 이익이 크게 늘어날 가능성이 높습니다. 특히 2025년에는 AI 칩 매출이 크게 기여할 것으로 예상되며, 여러 분석기관에서도 AMD의 성장세를 긍정적으로 전망하고 있습니다. 다만, 엔비디아와의 경쟁, 지정학적 리스크, 그리고 전반적인 시장 상황에 대한 면밀한 주시가 필요합니다.